SPK, tasfiye sürecindeki fonlarda yatırımcıların önemli bir kısmının bekleme süresini kısaltacak ara bir mekanizma devreye aldı. Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy’ün kurucusu olduğu fonlarda mutabakatı tamamlanan yatırımcılara, nihai tasfiye ödemesinden mahsup edilmek üzere 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme yapılacak. A1 Capital Portföy, Bulls Portföy ve Pardus Portföy fonlarında ise tasfiye, yatırımcı sayısı en yüksek para piyasası fonlarından başlayacak.

Para kazanmak bir zanaat ise, para kaybetmemek bir sanat. Savaşın, 100 doları aşan petrolün, tırmanan tahvil faizlerinin ve fon krizinin kuşattığı 2026’nın son çeyreği, bu sanatın en çetin sınavı olmaya aday. Bu sınavda ustalık, getiriyi kovalayanın değil, sermayesini koruyanın hanesine yazılacak.

Sıkı finansman koşulları, para politikaları, savaş riskleri, enerji maliyetleri ile birlikte küresel arenada üretim tarafı ciddi darbe aldı. Türkiye’de ise artan enerji fiyatları ve enflasyonist baskı faiz indirim sürecinde reel sektörün beklentilerini ötelerken sektör temsilcilerinin en güncel umudu savaş atmosferinin dağılması oldu.

Küresel tahvil faizlerindeki yükseliş ve yurt içi fon piyasasında yaşanan likidite sorunları, Türkiye’de özellikle uzun vadeli tahvil faizlerini yukarı taşıyor. TCMB’den faiz indirimi beklentileri ise kısa vadeli faizleri baskılayarak getiri eğrisinin yataylaşmasına neden oluyor. Bu ayrışmanın arkasında, enerji maliyetleri ve zayıflayan risk iştahının yarattığı baskılar ile iç talepteki yavaşlamanın dezenflasyona verdiği destek bulunuyor.

Özel sermaye fonları 4,7 trilyon dolarlık büyüklükle tarihi zirvesinde. Portföylerde yıllardır bekleyen şirketler satılamadıkça bu büyüklük yatırımcıya nakit olarak dönmüyor. Eylül’de yeniden yükselen faizler çıkış takvimini belirsizleştirirken fon yöneticileri yatırımcılarına para döndürmek için farklı yöntemlere başvuruyor. Sektörün önündeki temel mesele, biriken yatırımları hangi fiyatlardan ve ne zaman nakde çevirebileceği.

ABD’de dizel fiyatlarının rekor seviyeye çıkması Trump yönetimini ihracat yasağı seçeneğini değerlendirmeye itti. Olası bir yasak Avrupa’dan Latin Amerika’ya kadar küresel arz zincirlerinde yeni bir fiyat şoku riski yaratıyor.

Piyasaların petrol fiyatlarına odaklanmasına karşın küresel ekonomi için asıl risk dizel fiyatlarındaki sert yükseliş. Rekor seviyelerde seyreden dizel fiyatları büyümeleri aşağı çekerken, enflasyon ve faizlerin yüksek seyretmesine yol açabilir.

Motorinin ardından benzinde de 1 Ekim’de kademeli ÖTV’ye geçilmesiyle eşel mobil sistemi uygulamadan kalkmış oldu. Benzinde kademe sistemiyle Ekim ÖTV’si 14,61 yerine 7,9 TL hesaplanarak pompaya yansıma 4,23 TL’de tutulmuş oldu. Eşel mobil sistemiyle akaryakıttaki toplam vergi kaybı Ağustos sonu itibariyle 280 milyar TL olarak hesaplanıyor.

Avrupa enerji dönüşümünden vazgeçmiyor, ama dönüşümden ne anladığını değiştiriyor.

“Brezilya ve ötesinden çıkarılabilecek önemli mesajlar olabilir.”