Finansal piyasalarda artan likidite ihtiyacı reel sektörde tahsilat süreleri, işletme sermayesi ve finansmana erişim üzerinden yeni bir baskı yaratıyor. Şirketlerin likit varlıklarının önemli bölümünün yatırım fonlarında tutulması, son haftalardaki gelişmelerle birlikte bilanço ile kasa arasındaki bağı yeniden gündeme taşıdı. Gayrimenkulde tahsilat sorunu ve iskontolu satışlar öne çıkarken, otomotivde tüketici güveni ve nakit pozisyonu, sanayide ise işletme sermayesi ve karşı taraf riski yakından izleniyor. Reel sektör temsilcilerine göre asıl risk, nakit sıkışıklığının şirketten şirkete taşınarak tahsilat zincirini bozması.

Borsa İstanbul’da fon krizi ile birlikte yaşanan sert düşüş birçok hissenin defter değerinin altında işlem görmesine yol açtı. BIST 100 ve BIST 30 endekslerinde yer alan şirketlerin yarısının piyasa değeri defter değerinin altında.

ABD’de tahvil faizleri son yılların en yüksek seviyelerine çıkmasına karşın hisse senetleri piyasaları da güçlü seyrini koruyor. Şirketlerin geneli zayıf bir görünüm sergilemesine karşın teknoloji ve enerji şirketlerinin çok güçlü performansı bu tabloyu ortaya koyuyor. Burada ortaya çıkan asıl soru faizlerin negatif etkisinin ne zaman büyük teknoloji hisselerinin sağladığı korumayı aşacağı…